Последние новости
11 дек 2016, 01:40
Дом на Намыве в Белой Калитве по ул. Светлая, 6 давно признан аварийным. Стена первого...
Поиск



Финансовые расходы

Финансовые расходыДалее вычитаются так называемые "финансовые расходы". Среди них важнейшими являются проценты.  Финансирование предприятия,  как  известно, может осуществляться двумя путями: первый - это дополнительные вложения капитала (продажа акций и т.п.), и второй - привлечение кредитов и займов. В последние годы второй путь все более становится предпочитаемым среди компаний,  и в первую очередь  это  объясняется налоговыми соображениями. Во-первых, выплачиваемые дивиденды облагаются более высокими налогами "у  источника",  чем  проценты  (25-30% против 10-15%),  что делает для предприятий более выгодным привлечение капиталов путем продажи облигаций, чем акций. Во-вторых, уровень дивидендов  ограничивается  размерами балансовой прибыли,  а она под влиянием ряда обстоятельств сокращается  (хотя  реальные  накопления бизнеса  растут). 

Проценты же выплачиваются по счетам издержек и их уровень практически не ограничивается (во  Франции,  например,  предельный  уровень  выплачиваемых  процентов  равняется учетной ставке центрального банка плюс два процентных пункта). Особенно выгодным для компаний оказывается финансирование в виде займов  и кредитов,  осуществляемые через иностранные банки (даже для предприятий в своей стране). Во-первых, проценты, выплачиваемые по депозитам иностранцев,  обычно не облагаются налогами "у источника"  или  облагаются  ими в пониженном размере (согласно внутреннему праву или по льготам,  установленным налоговыми соглашениями),  т.е. возникает льгота для кредиторов. 

Во-вторых,  на такие проценты, как правило, не распространяются ограничения процентной ставки по  вкладам,  нередко вводимые в отношении местных вкладчиков - т.е.  создается дополнительная льгота для  банков,  позволяющая  им  привлекать вклады  иностранцев  за  счет повышения ставки процентов и расширять финансирование  бизнеса  с  соответствующим  ростом  своих  доходов. В-третьих, использование иностранных банков позволяет кредиторам избегать повышенного внимания налогового контроля в своей стране.  Вся эта схема действует следующим образом.  Вместо того чтобы вкладывать свои средства в приобретение акций местной компании  и  платить  два налога  -  на  дивиденды  (25-30%)  и  на  индивидуальные доходы (до 70-80%),  инвестор помещает эти суммы на вклады в иностранном  банке или  передает их иностранному трасту;  и если последние расположены, например,  в Швейцарии,  то сведения о наличии этих вкладов оказываются  полностью недоступными для налоговых властей в стране инвестора.

Затем указанный банк или траст предоставляет эти средства в виде займа (но  уже иностранного,  что обеспечивает большие гарантии) той же местной компании.  В результате и накопления траста,  и проценты, начисляемые банком по вкладу, будут полностью свободны от налогов (в ряде стран - "налоговых убежищ" налогов вообще не существует) до тех пор, пока инвестор не захочет перевести доходы на свой счет в страну постоянного пребывания). Такие операции, вследствие их особой выгодности, получили широкий размах в последние годы.  Именно по причине этих операций  резко выросла  задолженность  многих компаний;  ими в значительной степени объясняется и "латиноамериканский феномен" - когда  у  таких  стран, как Бразилия,  Аргентина,  Мексика растут одновременно и внешняя задолженность,  и вывоз местных капиталов за рубеж. 

Сейчас по этой же причине  инвесторы из США предпочитают финансировать американские же компании через Швейцарию, Нидерланды, Багамские острова и т.д.      Доход, остающийся после исключения перечисленных реальных вычетов, представляет собой чистую денежную выручку предприятия.  Из нее разрешается вычитать еще ряд "бумажных" вычетов,  учитываемых только для целей налоговых расчетов,  и которым нет соответствия в виде реальных затрат предприятия. Основное место среди  них  занимают  отчисления в амортизационные фонды.

16 мар 2010, 07:42
Читайте также
Информация
Комментировать статьи на сайте возможно только в течении 100 дней со дня публикации.